<div style="max-width:40em;text-align:justify;">                
                <h2 style="font-size:1.2em;">Seminario de Probabilidad y Estadística</h2>
                <h3 style="font-size:1em;">Título: <em>Zero Black-Derman-Toy interest rate model</em></h3>
                <h3 style="font-size:1em;">Expositor: Andrés Sosa <span style="font-weight:400;">(Instituto de Estadística -  Departamento de Métodos Cuantitativos - Facultad de Ciencias Económicas y de Administración - Udelar.)</span></h3>
                <div style="font-size:1em!important;"><p><b>Resumen: </b><span>We propose a modification of the classical Black-Derman-Toy (BDT) interest rate tree model, which includes the possibility of a jump with a small probability at each step to a practically zero interest rate. The corresponding BDT algorithms are consequently modified to calibrate the tree containing zero interest rate scenarios. This modification is motivated by the recent 2008–2009 crisis in the United States and it quantifies the risk of future crises in bond prices and derivatives. The proposed model is useful to price derivatives. This exercise also provides a tool to calibrate the probability of this event. A comparison of option prices and implied volatilities on US Treasury bonds computed with both the proposed and the classical tree model is provided in six different scenarios along the different periods comprising the years 2002–2017.</span></p></div>                
                <hr>
                <p style="font-size:1em;"><b>Viernes 1/4 a las 10:30</b><br>
                    <b>Salón 101 - Facultad de Ingeniería y vía zoom.</b>
                </p>
                <p style="font-size:1em;"><b>Contacto: </b>Alejandro Cholaquidis - <a href="mailto:acholaquidis@hotmail.com">acholaquidis@hotmail.com</a></p>              
                <hr>  
                <p><strong>Lugar:</strong> Salón 101 - Facultad de Ingeniería y vía zoom. (frente a eléctrica, debajo del nuevo IMERL)</p>
<p dir="ltr"><strong>Datos para la reunión virtual: </strong></p>
<p dir="ltr"><span><a href="https://salavirtual-udelar.zoom.us/j/81121640094?pwd=SWVsZ1V2TTI5aDZob0NTdXVRVzhVZz09" target="_blank" rel="noopener noreferrer">https://salavirtual-udelar.zoom.us/j/81121640094?pwd=SWVsZ1V2TTI5aDZob0NTdXVRVzhVZz09</a></span></p>
<p dir="ltr"><span><strong>Página del seminario:</strong> <a href="https://pye.cmat.edu.uy/seminarios/cronograma-seminario" target="_blank" rel="noopener noreferrer">https://pye.cmat.edu.uy/seminarios/cronograma-seminario</a><br/><br/><strong>Página del grupo: </strong><a href="https://pye.cmat.edu.uy/home" target="_blank" rel="noopener noreferrer">https://pye.cmat.edu.uy/home</a></span></p>
<p><strong>Canal de youtube: </strong><a href="https://www.youtube.com/channel/UCOPZEOrLSAYPz2qCAL-KqMg/about" target="_blank" rel="noopener noreferrer">https://www.youtube.com/channel/UCOPZEOrLSAYPz2qCAL-KqMg/abo</a><a href="https://www.youtube.com/channel/UCOPZEOrLSAYPz2qCAL-KqMg/about" target="_blank" rel="noopener noreferrer">ut</a></p>
<p dir="ltr"/><hr>
                Más seminarios en: <a href="http://www.cmat.edu.uy/seminarios">http://www.cmat.edu.uy/seminarios</a>

            </div>